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信息科技计算机行业2011年2季度投资策略关注保民生促发展主题下的投资机会

发布时间:2019-08-16 19:10:12

信息科技:计算机行业2011年2季度投资策略 关注保民生促发展主题下的投资机会 2011-0 -20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

11年以来板块整体跑输大盘:截止到 月18日,计算机应用和计算机设备板块收益率分别为-8.5%,0.1%,落后沪深 00指数2.8%的收益率。我们认为对于政策或者规划预期的透支是板块跑输大盘的主要原因。

维持行业“中性”的评级:截止到 月18日,计算机应用和计算机设备板块相对沪深 00估值在 .2和 .5,2005年以来点分别在 .7和 .9,考虑到近年来板块发行新股较多,以及新三板的推出,我们认为相对估值压力仍大,维持行业“中性”的投资评级。

保民生、促发展主题下的投资机会:我们认为保民生、促发展将是十二五时期的主题,在调整经济结构、提高发展质量,增加就业、改善民生等方面,信息化作用显著。我们看好城市轨道交通、城市智能交通、医疗信息化等保民生领域,以及高端制造出口、电力行业信息和国企整合等促发展领域。

城市轨道交通有望成为继高铁之后下一个投资热点,在城轨智能化系统中,我们看好份额、壁垒很高的信号系统领域;随着车联网项目作为国内第三个重大专项的启动,城市智能交通建设将开始加速,龙头企业将受益于市场集中度的提高;计算机硬件特别是部分专用设备制造企业符合高端制造的概念,与软件企业相比,这些专用设备企业更具国际竞争力,我们判断国家会加大对其出口的支持力度;电力行业信息化空间和持续性有望超预期,随着智能电网升级为国家战略,其带动的信息化投也非常可观;IT国企下属科研院所研究实力突出,通过整合优势资源做强国有企业是大方向,11年IT国企整合存在着一定的投资机会。

投资策略:在保民生方面,我们关注城市交通领域,推荐城市轨道交通信号系统龙头众合机电和城市智能交通领域龙头银江股份;在促发展方面,我们推荐高端制造出口企业的代表软控股份和广电运通,推荐电力行业信息化受益企业远光软件,推荐有望受益于IT国企整合的卫士通。

风险提示:如果行业内重点公司的增速低于预期,则会产生较大的估值压力。

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